1张图泄吉兆！下一次金融风暴比2008更惨

专家以为，经济扩大周期已延【续近】10【年】，总有完毕的一天。（达志/Shutterstock）

  1950【年】以来的经济阑珊与联准会基金利率趋向图。 1980【年】以来，过分杠杆化的金融体系和联邦基金利率下落是为了 *** 消耗和经济活动。（图片泉源/Lance Roberts）

2008【年】金融风暴隔【年】经济最先苏醒至今，这波经济扩大周期已延【续近】10【年】，但景气不能够无限期扩大，总有一天会完毕。专家正告，{在金融市}场基本面疲弱『显现后』，「大批」资金无预警敏捷撤离风险资产，或将成为引爆下一次金融危急的引火线，但其幕后黑手又会是谁？

华尔街见闻报道，金融征询Clarity Financial经济学家Lance Roberts剖析指出，常人无视了经济的基本规律，它不是一根赓续向上的直线，而是有上下升沉的周期。只管投资人都愿望经济 扩大周期可以或许永[续，不外在历史上从未发作过。他以为，本轮经济扩大周期的驱动力来自大批流动性被注入金融体系、超等宽松的货币政策，和敏捷飙升的债权积累。

“回顾过去经济阑珊后，联准会（Fed）〖每次都邑放宽货币政〗策来 *** 经济生长，『但同时』也抹杀经济体系自行调解的机遇。”Roberts指出，宽松的货币政策和延续松绑的羁系情况，形成市场债权比重激增，一旦Fed货币政策转向，危急一般很快接二连三。

他提示，因为Fed的工资干涉干与，体系内的杠杆赓续增添，因而每次危急都将比前一次更严峻。但是令人担忧的是，Fed为制止发作体系性风险，只得祭出比先前更低的「利率政策」。

现在美国的利率水准处在史上相对低位，而下一次危急降临将迫使Fed再接纳救市杀手锏，来阻挠延续10【年】的经济扩大周期崩解。

Roberts指出，近几个月，经济阑珊风险逐步爬升，连续涌现主要警讯，包孕殖利率曲线反转、全球经济动能下落，及名义和现实债券收益率较低等。他展望，{在金融市}场基本面疲弱『显现后』，「大批」资金无预警敏捷撤出风险资产，或将成为引爆下一次经济阑珊的引火线。

“万一经济阑珊很快到来，联准会将没有足够的降息空间，来因应救市的 *** 步伐。”Roberts提示，美国投资者需要为下波经济阑珊做好预备，预期此次阑珊范围较大、时候也较长，能够会在下一次金融危急发作时到来，且时候点让人出人意料而措手不及。

(中时电子报)

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